作者：张晓宇 春节临近，A股市场始终存在着持有股票还是货币过年的争论。一些投资者担心长假期间国外市场的波动，试图在节前积累资金。另一些人则担心错过节后的“红包行情”，倾向于持有股票过节。近期，多家上市机构纷纷表态激烈。总体而言，根据历史数据、政治环境和资金流向，他们认为在假期期间持有股票获胜的机会更大。富国基金以过去10年（2016年至2025年）的数据为样本，分析了Wind A指数在每年春节假期前后三周的表现。事实证明，愿望A股市场节前表现相对疲软，但涨幅明显假期过后。具体来看，Wind All-A指数节前第二周平均收益率为-2.20%，节前一周则升至0.53%。节后第一周、第二周和第三周的平均退货率分别达到2.03%、0.86%和0.83%。过去10年，增幅分别为8、8和6。因此，富国银行基金认为，如果历史模式重演，不仅不是卖出的时机，而且可能是一个相对较好的买入点。除了历史规律之外，机构也将当前的宏观经济环境作为支持圣诞股票增持的重要依据。平安基金经理马浩然建议在圣诞节前持有该股。他在接受《证券日报》记者采访时列举了两个原因：“一是短期流动性冲击可能已经结束，A股市场压力有所缓解；二是外部环境影响较大。”预计未来两个月环境基本稳定，重要会议即将召开，经济政策有望保持积极向好。长城基金高级宏观策略研究员王力也认为，A股市场震荡后有望逐步企稳；反之，假期期间持股也有可能。他对《证券日报》记者表示：“一是国外有货币紧缩的预期。二是国内政策重心转向内需，有望改善资产表现；三是证监会近期强调， “我们将努力巩固资本市场平稳向好的势头”，A股上市公司掀起股票回购热潮，提振市场信心。龚伟，中信康控宏观策略研究员牵引投资基金，也持乐观态度。 “从融资和市场情绪来看，股市比前几年更有信心。而且，后市往往伴随着资金流入和较高的预期，而目前的流动性环境相对宽松，所以‘下跌’的风险可能大于持股回归的风险。”他对《证券日报》记者表示。尽管部分公募资本机构并未直接表示支持假期期间增持股票，但普遍看好中长期市场机会。 “预计2026年A股市场将继续走强。与2025年以科技和周期性板块为主的结构性市场不同，2026年中国资产可能会出现普遍重估。”永盈基金股权投资部联席主管李文斌对《证券日报》记者表示。郭内兴，东帆基金经理克弘资产管理股权投资部对2026年股市持谨慎乐观态度，预计市场将维持震荡上行走势。当谈到假期重点关注哪个方向时，基金经理往往认为技术和内在价值是两个中心主题。王力建议重点关注两个方向：内需价值和新兴技术。其中，内需领域的市场预期和仓位目前基本处于最低水平。可以重点关注受益春节消费的食品、零售、旅游服务、酒店等行业，以及原油、有色金属、化工品等预计价格长期上涨的资源性产品。科技方面，可以重点关注互联网、计算机、机器人、电子、军工，以及能源存储、能源等“洋”制造业领域。电网。龚伟认为，他很期待节后的“红包市场”。他表示：“农历新年假期下午会很长，消费统计数据可能会很强劲。”随着政治预期的增强，市场活力预计将继续上升。 “我们建议关注新的生产力主题，例如民用航空航天和AI（人工智能）应用。”马浩然认为，产业逻辑较强的科技、制造领域以及一些具有供给侧逻辑的循环资源产品将是未来的主要方向，其中锂电池、人工智能、民用航天等领域值得特别关注。虽然持股过节是大多数受访机构的共识，但公卫提醒投资者根据自身风险偏好灵活配置。 “具有高风险偏好的投资者n 持有较高仓位，等待行情上涨。风险偏好较低的投资者可适当减持仓位，规避假期期间国外市场波动的风险。
（编辑：何欣）
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